专题：诺贝尔经济学奖本日揭晓 三位学者获奖🔥火星电竞·(CHINA)官方网站

　　发自华盛顿特区--对于近期金融阅兵的死力和大型银行给全寰球带来的危急，有两种互相矛盾的说法：其中一种是错的；而另一种则是令东说念主畏怯的。

　　金融业高管偏疼第一种说法，其中枢不雅点是银行照旧大约很快会袭取统共必要的阅兵举止。银行的欠债/钞票比率照旧低于2007年的水平。好意思国终结银行活动的新法则照旧就位，而英国很快会就此立法--随后欧洲大陆可能会效仿。这一不雅点的提拔者还宣称银行巨头的风险管束比2008年环球金融危机爆发前作念得要好得多。

　　第二种说法是，寰球上的银行巨头依然广阔得难以独霸，何况它们有热烈的动机进行那种会搞垮经济的过度冒险。旧年摩根大通的“伦敦鲸”大王人来往亏空即是一个显著的例子。何况按照这种说法的意见，险些统共大银行王人发挥出历久管束不善的病态。

　　固然围绕银行巨头的争论或然听起来过于专科，骨子上却很浮浅。念念一念念这个问题：若是巨大无比的金融机构堕入危机，那么对经济增长、闲适等情况形成极大影响吗？大约更径直点说，花旗集团或近似范围的欧洲企业堕入逆境并再次面对收歇时，它们有可能不争取任何花式的政府或央行匡助吗（不管是用透明照旧暗度陈仓的方式）？

　　跟着多德-法兰克阅兵立法第二章在2010年通过，好意思国在正确的地方迈出了一步，这加强了好意思国联邦进款保障公司（FDIC）的危机措置智商。在与国内金融公司打交说念方面，FDIC也照旧磋磨出一些看似可以的决策。（我在FDIC的系统性措置决策照看委员会任职；此处证实的统共不雅点王人是本东说念主个东说念主不雅点）。

　　但消散在金融业论点中枢的则是一切成功的伟大听说。FDIC的危机措置智商对大型而复杂的跨境金融企业并不起作用。原因很浮浅：好意思国法律只可创立在本国境内灵验的危机处理机构。要措置像花旗银行这种跨国公司的潜在收歇问题需要一个列国政府和统共关联机构之间的跨国协议。

　　在华盛顿特区刚刚终了的海外货币基金组织春季会议的外围会谈中，我有幸能和来自不同国度的高档官员以及他们的照看人换取，也包括来自欧洲的官员。我问了统共东说念主统一个问题：咱们什么本领才会有一个针对跨国措置决策并具备阻挡力的框架？

　　他们的恢复不过乎是“在咱们豆蔻年华王人不可能”或“恒久不可能”。再次强调一下，原因很浮浅：统共国度王人不念念要协调其主权或以任何方式被不停。列国政府王人念念有智商决定危机爆发时怎么最佳保护所谓的本国利益。莫得东说念主欢畅签署任何契约或以受不停的方式提前甘愿（大多数好意思国征询员尤其如斯，应知唯一在他们批准之后契约才智顺利）。

　　正如纽约联储主席比尔·达利德（BillDudley）最近所说--他使用了中央银大众们的小巧谈话：“咱们仍需充分识别并去除那些妨碍成立有序跨境决议的成分。这对摒除所谓的‘太大而不行倒’的问题来说是很有必要的。”

　　言下之意：针对环球银行巨头的有序措置决策是一种幻念念。只消咱们允许跨境银行处在或接近它们当今的范围，咱们的政事教育东说念主就无法接受它们的收歇。何况因为这些大型金融机构不管怎么王人是“太大而不行倒”的，它们能赢得相对低利率的贷款。更恶运的是，它们既有动机也有契机变得更大。

　　这种花式的政府提拔至极于对大型银行的大范围隐性补贴。可以确定这是一种奇特的补贴花式，但并不料味其对公众利益的挫伤减少了。相背，追随政府对“太大而不行倒的”银行的隐性资助会出现相应的风险，因此这可能会是寰球上史无先例最危急的补贴。毕竟，更多的债务（相对于成本）意味着一切成功的话会有更高的讲述。但若是场面逆转，这就会成为征税东说念主的问题（或是一些番邦政府过火本国征税东说念主的问题）。

　　企业界还有哪些行业能像银行业那样有智商在2008年让环球经济堕入败落？还有谁有动机将刊行的债券数目最大化？

　　这两种对金融阅兵的说法有一个共同之处，那即是它们王人莫得一个好结局。咱们要么终结大金融公司的范围，不然就得退缩由债务鼓舞的经济爆破的莅临。

　　作家简介：西蒙·约翰逊，麻省理工大学斯隆管束学院老师，合著有《点燃的白宫：国父、咱们的国债以及这为何与你关联》一书

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